2020年疫情催生企业增长飞腾之际足球投注app，赛富时(CRM.US)市值曾一度超越甲骨文(ORCL.US)。彼时，马克·贝尼奥夫终于打败了我方的导师拉里·埃里森。

然则，那样的高光时刻早已远去。

本年以来，赛富时股价累计下降25%，在大型科技股中阐扬垫底，同期亦然说念琼斯指数身分股中跌幅第二大的公司，仅优于颐养健康(UNH.US)。与之酿成清楚对比的是，甲骨文股价同期大涨34%，不仅跑赢巨额同业，更远超各大主流指数。

这两家曾在估值上不相昆玉的公司，如今市值差距已拉大至约4000亿好意思元。现在，甲骨文市值达6300亿好意思元，而赛富时则跌至2390亿好意思元。在彭博亿万富豪指数中，埃里森以2780亿好意思元净钞票稳居第二(仅次于马斯克)，贝尼奥夫则以104亿好意思元身家排在第318位。

周三盘后，赛富时将发布季度财报，投资者伏击但愿从贝尼奥夫的表述中，找到公司扭转残障的具体有筹办。

由于中枢的客户关系措置(CRM)软件市鸠合临充足挑战，赛富时的销售额已皆集四个季度堕入个位数增长窘境。据LSEG数据，分析师瞻望这一趋势仍将不息，本季度营收增速或为8.7%，营收领域约101亿好意思元。

本年4月场合的季度，赛富时93亿好意思元的订阅及赈济收入中，约四分之一来自客户管事关系产物——这亦然其最大的业务板块。其Service Cloud产物的收费模式基于使用软件的客服东说念主员数目。

跟着东说念主工智能(AI)时刻的快速崛起，部分分析师预测，异日更多客户商酌将通过自动化形态处理，这无疑给赛富时带来了潜在风险。

贝尼奥夫深知这一挑战。他在本年6月默示，现在公司约30%至50%的职责已由AI完成。据称，这亦然赛富时在本年早些时候裁人1000东说念主的要紧原因之一。

面向客户层面，赛富时已推出AI客服系统Agentforce，用于处理客户赈济苦求。贝尼奥夫在5月的分析师电话会议上表现，该产物自旧年10月推出后，年化营收已达1亿好意思元。

“接洽到赛富时的业务领域，1亿好意思元营收对全体功绩的影响聊胜于无，”富国银行分析师Michael Turrin默示。现在，他对赛富时股票的评级为“执有”。

Turrin指出，投资者的期待在于，客户为Agentforce支付的用度最终能高于Service Cloud。

甲骨文的中枢上风在于，它是AI飞腾的早期受益者之一。尽管甲骨文以管事大型企业和政府机构的数据库软件知名，但该公司已得回OpenAI和马斯克旗下xAI的云基础设施订单得意。

对赛富时而言，若能股东Agentforce得回市集认同，这款产物或将成为其切入AI业务的要道冲破口。

“我以为投资者对赛富时的股价阐扬已颇为不悦，脚下环球都在判断，公司是否存在小幅反弹的契机，” Turrin说说念。

投资者期待两位数增长

投资者还温雅“固定汇率下现时剩余践约义务”(推断异日一年预期营收的筹办)能否有所改善。本年5月，赛富时首席运营官Robin Washington曾默示，瞻望8月场合季度该筹办将达到9%。

Turrin讲授说念：“这一筹办看护在10%以上的时期越长，投资者就越有信心以为，至少在异日一年内，公司业务能保执10%的增长水平。”

据LSEG数据，分析师瞻望赛富时下一财年第三季度营收增速将略有回升，现在广泛预期为9%。

对此，赛富时方面远隔置评。

赛富时的增长好像还将来自外部收购。本年5月，该公司布告以80亿好意思元收购数据措置公司Informatica(INFA.US)。这是自2021年以271亿好意思元收购Slack以来，赛富时领域最大的一笔往复。在此时期，赛富时的单笔并购开销从未卓越25亿好意思元——而并购曾是该公司畴昔多年的要紧增长引擎。

2022年末，激进投资者开动将锋芒指向赛富时，不悦贝尼奥夫主导的高资本收购、公司股价阐扬欠安以及职工领域延伸等问题。他们条目优化营收与利润结构，促使赛富时提前已毕了利润率进步标的。

主要股东者StarboardValue近期再度加码。文献骄贵，这家于2022岁首度买入赛富时股票的公司，在本年第二季度将执股比例提高了47%。2024年10月，Starboard独创东说念主Jeff Smith虽认同赛富时在盈利智力上的跨越，但仍默示“公司仍有很大的进步空间”。

与之相悖，执股赛富时的Vulcan Value Partners对该软件巨头的政策部署执看好作风。该机构在2020岁首度买入赛富时股票，并在本年第二季度增执34.5万股，使其执仓总价值达到3亿好意思元。

“咱们温雅的中枢是公司的每股价值，”该公司投资组合司理Stephen Simmons默示，“现在这一筹办仍在执续增长，莫得任何迹象标明这家公司会在短期内走向雕零。”

据LSEG数据，分析师瞻望赛富时本季度每股收益将从旧年同期的2.56好意思元升至2.78好意思元。

值得一提的是，Vulcan在2020年卖出了所执甲骨文股票，错失了随后该股的大幅高潮。Simmons默示，若异日甲骨文股价出现折价，他欢快再次买入。

“世事循环妙不成言，”Simmons感叹说念，“贝尼奥夫创立云原生企业赛富常常，埃里森还在甲骨文深邃股东腹地客户向云表移动。”

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