好意思国东说念主工智能芯片巨头英伟达(NVDA.US)在最新财报文献中知道足球投注app，其营收高度合并于少数客户。公司在周三向好意思国证券走动委员会(SEC)提交的二季度文献骄横，仅有两家客户便孝敬了英伟达7月季度总营收的39%。

其中，“客户A”占总营收的23%，“客户B”占16%。这一比例昭着高于客岁同期，那时前两大客户分散孝敬14%和11%的销售额。该知道再度激发阛阓对英伟达是否过度依赖少数大客户的商讨，尤其是微软、亚马逊、谷歌和甲骨文等云计较巨头。

英伟达首席财务官Colette Kress暗意，大型云功绩提供商约占公司数据中心收入的50%。在本季度，数据中心业务已占英伟达全体营收的88%，是公司增长的中枢驱能源。英伟达在文献中坦言：“咱们在某些时辰曾从少数客户中获取了浩荡收入，这一趋势可能会抓续。”

不外，英伟达并未显现客户A和客户B的具体身份。值得留神的是，这两家被列为“班师客户”，即并非最终使用者，而是从英伟达采购芯片，再将其安设至系统或电路板后转售给数据中心、云功绩商或终局客户的企业。这类班师客户包括富士康、广达等ODM/OEM厂商，以及戴尔(DELL.US)等系统集成商或分销商。与此同期，云计较公司、互联网企业过头他企业客户则被归类为“波折客户”，英伟达只可通过订单与里面销售数据推算其孝敬。

文献还骄横，有两家波折客户分散孝敬了跨越10%的总营收，主要通过客户A和客户B采购系统。此外，一家未具名的“东说念主工智能研发公司”也通过班师和波折渠说念为英伟达孝敬了可不雅收入。这使得外界对英伟达的客户结构愈加扑朔迷离。

分析师浩荡觉得，畴昔英伟达的成漫空间将与民众云计较成本开支密切关系。汇丰银行分析师Frank Lee在周四的研报中指出：“除非2026年云功绩商成本开销预期进一步轩敞，不然短期内英伟达盈利上行空间和股价催化剂有限。”他对英伟达保管“抓有”评级。

濒临质疑，英伟达科罚层强调，公司需求已超过传统云功绩商。Kress在财报电话会上指出，除云计较巨头外，企业用户、“新式云功绩商”、以及外洋政府采购的“主权AI”景况，正在共同鼓动公司增长。本年英伟达展望将在主权AI边界录得200亿好意思元收入。

首席施行官黄仁勋则在投资者一样中提倡更纷乱的愿景：到本世纪末，民众AI基础圭臬阛阓限制有望达到3至4万亿好意思元。英伟达不仅能在价值500亿好意思元的AI数据中心中拿下约70%的成本份额，还将在GPU以外的其他芯片上赢利。他称，前四大超等云厂商的成本开支在畴前两年已翻倍，本年展望达到6000亿好意思元，而更多企业和外洋云功绩商也正在加入AI算力膨胀。

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