"东谈主工智能（AI）领头羊"微软上个季度从营收到利润全线加速增长足球能看水位的app，比华尔街预期的更强劲，体现了 AI 行使和专家云滥用两大潮水对功绩的鼓励。

在此前两个季度收入增长放缓后，最直禁受益于 AI 时候行使的微软云业务收入增长提速，Azure 等云劳动收入增长快要 40%，创两年半来最高季度增速。微软初次单独败露 Azure 云的收入，全财年增超 30%。微软的 AI 相干本钱支拨也超预期增长，摒除了 AI 支拨放缓的担忧。

微软 CEO Nadella 称："云缱绻和 AI 是百行万企业务转型的驱能源。咱们正在通盘时候界限进行更变，匡助客户合乎这个新期间并发展。"

公布财报后，收涨逾 0.1% 的微软股价盘后涨幅速即扩大，盘后涨幅曾接近 8%。若周四开盘后保握如斯涨势，微软将成为继英伟达之后第二只市值踏进 4 万亿好意思元"俱乐部"的个股。

好意思东时候 7 月 30 日周三好意思股盘后，微软公布实现当然年 2026 年 6 月 30 日的公司 2025 财年第四财季（下称二季度）财务数据，前一财季下称一季度。

1）主要财务数据

营收：二季度营业收入 764.4 亿好意思元，同比增长 18%，分析师预期 738.9 亿好意思元，一季度同比增长 13%。

EPS：二季度稀释后每股收益（EPS）为 3.65 好意思元，同比增长 24%，分析师预期 3.37 好意思元，一季度同比增长 17.7%。

营业利润：二季度营业利润 343 亿好意思元，同比增长 23%，一季度同比增长 16%。

净利润：二季度净利润 272 亿好意思元，同比增长 24%，一季度同比增长 18%。

本钱支拨：包括融资租出获取财富在内，二季度总本钱支拨 242 亿好意思元，同比增长 27%，一季度增长近 53%；其中，不动产和诞生相干的现款支拨 171 亿好意思元，同比增长 23%，一季度同比增长近 52%。

2）细分业务数据

买卖云：包括 Office 和 Azure 等家具在内，二季度微软共计买卖云业务的营收为 467 亿好意思元，同比增长 27%，分析师预期 459.6 亿好意思元，一季度同比增长 20%。

智能云：包括 Azure 专家云、Windows 劳动器、语音识别软件 Nuance 和 GitHub 在内，智能云业务部门二季度营收 299 亿好意思元，同比增长 26%，分析师预期 291 亿好意思元，一季度同比增长 21%。

坐褥力和业务历程：包括 Microsoft 365 Copilot AI 器具等 Office 软件在内，坐褥力和业务历程部门二季度营收 331 亿好意思元，同比增长 16%，一季度同比增长 10%。

更多个东谈主缱绻：包括 Windows 操作系统、Surface 硬件、Xbox 游戏机以及视频游戏公司动视暴雪在内，更多个东谈主缱绻业务部门二季度营收 135 亿好意思元，同比增长 9%，一季度增长 6%。

二季度营收创一年半最高增速 Azure 全财年收入超 750 亿好意思元

财报清晰，二季度微软的营收扭转了前两个季度增长放缓的势头，当季营收同比增速从一季度的 13% 加速至 18%，创 2023 年末以来一年半最高季度增速，二季度营收较分析师预期高逾 3%。二季度 EPS 盈利也加速增长，从一季度的快要 18% 加速至 24%，较分析师预期高 8.3%。

包括劳动器家具和 Azure 在内的智能云业务部门二季度营收相通提速，较一季度的同比增速 21% 提升 5 个百分点至 26%。

剔除汇率要素，Azure 和其他云劳动的营收二季度增长 39%，增速也越过一季度的 33%，创 2022 年末以来两年半最高单季增速。而分析师瞻望，当季这类营收的增速较一季度略为加速至 3.42%。

微软 CEO Nadella 称，通盘 2025 财年，" Azure 的收入越过 750 亿好意思元，增长 34%，这收获于统统职责负载的增长。"

以此缱绻，Azure 孝顺了微软全财年快要 27% 的营收，且 Azure 的收入增速是公司总体收入的两倍多。微软 2025 财年总营收 2817 亿好意思元，较上年增长 15%。

二季度本钱支拨环比重回增长、增 13%

一季度微软包括租出在内的本钱支拨为 214 亿好意思元，固然同比增长逾 50%，但比拟前一季度减少 12 亿好意思元、降幅 5.3%，为两年多以来环比下落。这令分析师怀疑是微软对 AI 数据中心投资放缓的迹象。

不外，二季度微软 242 亿好意思元的总本钱支拨创单季最高记录，环比重回增势，较一季度增长 28 亿好意思元、增幅接近 13.1%，况且比拟分析师预期的支拨 231.7 亿好意思元高 4.4%。

二季度的微软支拨数据未体现任何数据中心投资放缓的迹象。上周公布财报的微软强敌母公司 Alphabet 也未体现 AI 方面"烧钱"放缓的势头。Alphabet 将 2025 年全年的本钱支拨提醒上调至 850 亿好意思元，比此前预期越过 100 亿好意思元。

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